基金分很多种，货币基金、债券基金、股票型基金、混合型基金，货币基金最典型的代表是余额宝等产品，是基金中风险最低，收益最有保障的品种。货币基金的投资和赎回资金也是最方便的，是普通人投资的重要选项。

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一、什么是货币基金？

货币基金的全称，是货币市场基金，是指投资于货币市场上短期有价证券的一种投资基金。它常见的投资对象主要有现金，期限在1年内的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单，和其他具有良好流动性的货币市场工具等。用通俗的话来说：就是把大家伙儿的钱聚集在一堆儿，人家专业的基金经理帮我们打理，去专门投向风险小的货币市场工具。

二、货币基金的特点

1）安全性高。货币市场基金投资对象相对于其他类型的基金是比较安全的，这就决定了其在各类基金中风险是最低的，本金的安全有了充分的保障。

2）货门槛低。币基金的投资门槛和成本比较低，并且货币基金交易一般是不收取手续费的，有的甚至是10元起就可以定投，这样就适合基金定投的新手来试水。

3）资金流动强。流动性可与活期存款媲美。货币市场基金买卖方便，可随时申购、赎回，且不收取任何手续费，提出赎回申请后一般在2天内款项就可到账，流动性很高。一般较为知名的货币基金都可以利用手机app操作，基本可以实现实时到账。

4）收益率还行。多数货币市场基金具有国债投资的收益水平。由于货币市场基金的投资对象主要是一些期限较短、流动性较高的货币市场工具，并且不断地进行滚动投资，因此货币市场基金的收益总是能迅速跟上利率的最新变化，能够获得超过同一时期定期储蓄存款的收益率。如下图所示，相对于银行定期，货币型基金的收益还是很可观的。

三、如何选择货币基金？

1) 看收益率

货币基金的收益率有两个衡量指标，7日年化收益率和万分收益。万份收益，指的是每购买1万份基金，能赚多少钱。由于货币基金的净值是1元，这个指标的意思就是，花1万块买这支基金，1天能赚多少钱。7日年化收益率指的是以最近7天的收益率取平均值计算得出的年化收益率。简单来说，就是假设这支基金每星期赚的钱都和最近7天赚的钱数量一样多，那么一年以后，总共会产生多少收益就被称为7日年化收益率。同理14日年化收益率的意思就是假设这支基金每两周赚的钱都和最近14天一样多，一年后，有多少收益率。事实上，所谓的X日年化收益率实际是个相对数据，是建立在假设的基础上，是根据过往业绩推测出来的收益率。

因为货币型基金的收益是比较稳定的，所以相对于股票基金，货币基金7日年化收益率虽然是根据历史收益进行推测的指标，但还是十分值得参考的指标。同等情况下，优先选择年化收益率高的。

2）看基金规模

优先挑选规模适中的货币基金。很多人在选择货币基金时候，以为规模越大越好，这是一种误解。货币基金多采用一对一价格谈判方式，如果一个基金规模太小，根本就没有和银行谈判的筹码，所以就没有办法拿到好的利率。而规模大的基金由于市场的价格效应，在巨量买入时，自然市场价格上升，违背了低价抄底进场的原则。

优秀的基金经理操作基金的规模一般不会太大或者太小，因为如果资金量少就无法在交易过程中掌握主动权，而资金量多的话调仓也不灵活。所以货基挑选的第二原则，是挑选100亿到500亿这样的中等规模的货币基金。

3) 挑选散户比例高的货币基金

普通老百姓购买货币基金的时候最关心的除了收益就是流动性，也就是随时变现的能力，那什么样的货币基金更安全呢？一个常见的误区就是我们跟着机构走，一般人一看很多大机构都在买这个货基，那这个货基肯定很厉害。其实一般情况下我们散户对于市场利率的变动，不是很敏感，而机构对于资金的松紧特别敏感，“央妈”放一点点水，市面上的钱多一点点，它就开始大量地申购；而如果这几天市场上有点风吹草动，钱略紧张一点，它就马上赎回。一般来说，货币型基金的持有人都是遵循“物以类聚的规律”——机构跟机构扎堆，散户跟散户扎堆。

机构型的货基申购赎回都很频繁，资金量又这么大，所以对于货币基金整体的安全性、流动性都会造成很大的影响。要判断一个基金是不是散户型，研究它的持有人结构就可以了，具体操作可以通过相关的基金网站进行查询，如果一个货币基金的散户比率达到70%以上，那么它的流动性风险就非常低了，流动性原则尽可能挑选散户比例超过60%的基金。

4）选成立时间长的

基金行业是严重依赖基金经理的行业。货币基金越老越吃香，老基金一般运作较为成熟，具有一定的投资经验，经历过沙场，随机应变能力较强，持有的高收益率品种较多。选择一只成立时间长、业绩相对稳定的货币基金是较为明智的选择。成立时间长也间接说明了消费者的认可，只有经得起时间考验的产品才是好产品，基金也不例外。

5)看是A还是B

在挑选货币基金的时候，一般看到XX货币A和XX货币B成对出现，那么基金A和B有什么区别呢？二者主要区别在于投资门槛，一般A级基金的起投金额低，A类基金投资门槛低的有10元起投，100元起投的，而B级的起投金额高，大部分要在百万元以上。

随着货币基金市场的多样化改革，有的还出现了C类基金，道理类似，只不过是投资门槛的进一步细分，散户只需要根据自己的实际情况选择适合自己的就行。从收益上看，门槛高的收益要高于门槛低的，毕竟高门槛的流动性差一点，风险就高一点，高风险对应高收益也是合情合理的。

四、近期货币型基金规模情况

中国证券投资基金业协会发布最新数据显示，截至2020年6月底，我国境内共有基金管理公司129家，这些机构管理的公募基金资产净值合计***万亿元。分类别看，整个6月份，公募基金份额环比上个月缩水逾1万亿份，其中货币型基金单月规模减少8500多亿份，规模缩水约10%。

当然7月份的牛市下，公募基金总规模肯定会增长很多，但货币型基金在股市牛市下规模可能会继续缩水，货币型基金本质上是保本型的基金，在牛市时会有更多人选择人把货币基金转换为股票型基金。

今年第二季度以来货币基金规模大幅“缩水”背后有几方面原因：一是货币基金收益率走低，部分投资者选择短期债券基金、权益类基金等替代投资品。由于货币基金主要投资标的为同业存单、现金和买入返售证券等，这三类标的收益率明显回落，带动了货币基金收益率的持续下行。虽然整体缩水，但是也有个别基金的规模呈递增趋势。下面以余额宝、成立最早的华夏现金宝货币基金为例进行说明。

1）余额宝

众所周知，余额宝里的资金池主要投资标的是货币型基金。截至2020年6月30日，余额宝规模达5741.6亿元，这一规模较一季度末仅增加不及330亿元。而在一季度中，这一数字达到了惊人的3560亿元。也就是说，在2020年二季度中，余额宝的规模增加额不及一季度的1/10。相关数据显示，余额宝的7日年化收益率从1月高峰期的***迅速陨落，6月30日，这一收益率已经降低到了***。

余额宝对接了很多只货币基金，其中天弘余额宝基金是中国规模最大的货币基金。天弘余额宝货币基金是天弘基金专为支付宝定制的一款基金，使用人数达到6亿，是中国规模最大的一只货币基金。其实从它的基金详情里可以查看到它的资产配置：***的银行存款、***的债券，其他资产占***。银行存款占大头，这也是为什么我们觉得这只基金风险相对较低的原因。

“虽然可以料想到余额宝规模不会一直如一季度那样迅速增加，但二季度的这一规模增速还是让人感到意外，走过高峰期的余额宝正在迎来自己的平稳增长期，不排除未来拐点期出现的可能。”业内人士表示。

2)华夏现金宝货币A

截至2020-03-31，华夏现金宝货币A的期末净资产***亿元，比上期增加***，净资产规模变动情况如下图所示（单位亿元）：

华夏现金宝货币A自2017年至2020年一季度的规模变动情况如下图所示：

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上林院：全平台优质原创财经自媒体，深度观察产业经济与财经事件。本文作者，李慧泽。

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